Nazwa tej rasy pochodzi od słowa mestena, które oznacza 'stado dzikich koni'. Mustangi pochodzą od koni przywiezionych przez Hernana Cortesa. Były to mieszańce różnych ras koni przypominających dzisiejsze konie andaluzyjskie. Na początku XX w żyło około dwóch milionów mustangów. Bezlitosne polowania zredukowały ich stan do kilku tysięcy sztuk.